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　　2026年的A股在开门红中重返4000点，市场连续四个交易日成交额超过3万亿元，1月14日更是达到3.99万亿元，刷新历史纪录。在这个分化与轮动加剧的时代，ETF已成为投资者穿越周期、把握机会的利器。

　　2026年是“十五五”规划的开局之年，政策明确指向科技创新与制造升级三大主线。随着A股ETF总规模突破6万亿元，单年新增规模达2.29万亿元，投资者面临的不再是是否配置ETF的问题，而是如何精准配置、高效交易的问题。

　　与2007年和2015年的4000点相比，当前A股整体市盈率约为17倍，处于历史中位水平，安全边际更高。市场结构也已彻底重塑，科技板块权重显著提升，从“散户市”向“机构市”转型。这意味着，投资策略也需要与时俱进。

　　2026年ETF市场已从单纯的投资工具演变为资产配置的核心载体。与往年相比，当前市场呈现出几个鲜明特点：

　　第一，结构性行情常态化使得ETF优势凸显。2025年全A盈利周期已出现回升迹象，但市场主旋律仍是“拔估值”，而2026年重点将转向 “盈利兑现” 。

　　这意味着投资者需要从追逐宏大叙事回归到审视生意本质，而ETF正是打包布局高景气行业的理想工具。

　　第二，市场分化加剧了个股选择难度。当大量个股跑不赢指数甚至逆市下跌时，通过指数化工具获取市场平均收益，已从可选项变为对多数人的优选项。截至2026年1月，A股ETF数量已超过1500只，总规模达6.03万亿元，产品多样性为投资者提供了丰富选择。

　　第三，全球资产配置需求上升推动跨境ETF发展。随着全球经济碎片化趋势加剧，地域配对策略受到关注。投资者可以买入有望从制造业回流中受益的地区（如墨西哥、东欧）的ETF，同时做空可能受损地区的ETF。

　　独家洞察： 2026年ETF市场的真正红利不在于产品增多，而在于策略升级。普通投资者仍在简单买入卖出，而聪明资金已开始运用对冲、轮动、税负优化等高级策略实现超额收益。随着ETF市场走向成熟，Alpha收益将从技术分析能力转向策略复杂程度。

　　中证A500ETF是2026年宽基ETF的首选。它覆盖35个行业的500家龙头企业，电子、电力设备、医药生物等权重超过45%，正对政策支持的“新质生产力”方向。

　　2025年12月，中证A500ETF全市场总规模突破2400亿元，单月净流入超过460亿元，成为宽基指数中资金流入最多的产品。这一数据表明，机构资金正在积极配置这一品种。

　　实战建议： 将组合的30%-40%配置给中证A500ETF，选择规模50亿以上、流动性好的产品，如华泰柏瑞或南方的中证A500ETF。对于稳健型投资者，可搭配沪深300等传统宽基，实现大盘与中盘均衡配置。

　　科创50ETF是硬科技的成长型代表，锁定科创板50家龙头，包括半导体芯片、创新药、人工智能等前沿领域。成分公司研发投入比例高达8.3%，是A股平均的两倍多，2026年净利增速预测达80.93%。

　　低空经济主题ETF是2026年最新鲜的赛道，首次被列为支柱产业。涵盖无人机物流、电动垂直起降飞行器（eVTOL）、通航运营等，未来五年复合增速预计超过30%。可用无人机ETF（516260）、通用航空ETF（515910）直接布局。

　　实战建议： 行业ETF波动较大，科创50ETF过去一年最大回撤达18%。建议采用定投方式分批布局，单行业配置比例不超过15%-20%，回调超过20%时补仓。

　　跨境ETF让投资者无需开立海外账户就能参与全球科技龙头，有效分散单一市场风险。

　　纳指ETF跟踪纳斯达克100指数，涵盖苹果、微软、英伟达等科技巨头，长期增长确定性高。过去十年，其年化收益率超过15%，是平衡A股波动的良好工具。

　　实战建议： 组合中配置10%-15%的纳指ETF，选择规模大、流动性好的产品。注意汇率波动影响，但长期来看，企业盈利增长会抵消汇率波动。

　　30年国债ETF与股市呈反向关联，是绝佳的对冲工具。近三年最大回撤仅3.2%，波动率远低于股票资产。

　　国企红利ETF聚焦高分红稳定的国企，如银行、煤炭、交通运输等刚需行业，分红率在4%-5%之间。在低利率环境下，这类资产提供稳定的现金流。

　　独家洞察： 2026年ETF选择的关键不是寻找最高收益产品，而是构建最佳风险收益比组合。聪明投资者不再简单按“宽基+行业”配置，而是按“风险因子”暴露程度进行配置，如经济增长因子、利率因子、通胀因子等，实现真正意义上的风险分散。

　　经典的核心-卫星策略将60%-90%资产配置于宽基ETF作为核心，10%-40%配置于行业或主题ETF作为卫星。但2026年的创新在于动态平衡机制。

　　根据市场估值水平灵活调整核心与卫星比例是关键。当全A估值分位数处于历史高位（如80%以上），降低卫星比例至15%-20%；当估值分位数处于低位（30%以下），可提升至30%-40%。

　　进阶技巧： 不止于股债平衡，引入多资产类别。将核心部分进一步细分为国内宽基（40%）、跨境ETF（20%）和债券ETF（10%），卫星部分按行业景气度分配（30%），实现更精细的风险控制。

　　ETF对冲策略是专业投资者的“秘密武器”，2026年可被普通投资者广泛应用。

　　行业风险对冲是针对行业集中度高的投资者的有效工具。如果你在科技行业工作，收入与财富都与科技股紧密绑定，可通过做空科技行业ETF或购买看跌期权来对冲风险。这样，即使科技股下跌，做空部分会盈利，抵消实际持股的损失。

　　个股风险对冲解决的是重仓股不能卖的难题。当你持有涨幅巨大的股票但卖出会触发高额资本利得税时，可建立“围绕仓位”——按照市场行业权重（除你重仓股票所在行业外）构建ETF组合。这样既保持市场敞口，又降低单一行业风险。

　　2026年可关注的配对策略包括：行业轮动配对（买入医疗保健ETF，做空能源ETF）、债券市场配对（做空短期债券ETF，买入长期债券ETF）以及地域配对（买入墨西哥、东欧ETF，做空可能受损地区ETF）。

　　独家洞察： 配对交易的成功率取决于资产间相关性测量，而非方向判断。普通投资者关注哪边会赢，专业投资者关注价差变化。历史上，配对交易在震荡市中的胜率显著高于单边做多或做空策略。

　　税负亏损收获是2026年最被低估的投资技巧之一。有意识地实现投资亏损，用来抵消应税收益或其他收入。

　　关键挑战是规避美国国税局的“洗售规则”，该规则禁止在卖出亏损证券30天内回购“实质上相同”的证券。ETF的解决方案是：卖出亏损的ETF，立即买入另一只投资类似领域但跟踪不同指数的ETF。

　　例如，持有亏损的纳斯达克100指数ETF（QQQ），可考虑换成标普500指数ETF（IVV）。两者都是美国大盘股，高度相关但并非“实质上相同”。

　　假设你处于32%的税级，实现1万美元的投资亏损，可能为你节省3200美元的税款。这相当于政府为你下一年的投资提供了无息贷款。

　　- 卫星部分（40%）：低空经济ETF（15%）、人工智能主题ETF（15%）、半导体ETF（10%）

　　- 预期收益与风险：长期年化收益预期12-18%，最大回撤控制-25%以内

　　调仓策略：每季度评估行业景气度，卫星部分根据估值水平动态调整，估值分位数超过80%的品种逐步减仓。

　　- 卫星部分（30%）：消费ETF（10%）、医疗保健ETF（10%）、新能源ETF（10%）

　　- 预期收益与风险：长期年化收益预期8-12%，最大回撤控制-15%以内

　　现金流安排：配置高分红ETF，每年产生4-5%的现金流，满足日常生活所需。

　　流动性不仅取决于ETF规模，更根本的是标的资产的流动性。一些行业ETF的规模或成交量虽小，但如果其潜在标的资产流动性高，实际流动性可能比想象的要好。

　　避坑指南：选择ETF时，除了关注规模，更应关注买卖差价。差价大的ETF即使规模大，交易成本也可能更高。优先选择做市商活跃、买卖差价小的产品。

　　投资者常认为选择管理费最低的ETF就是最省钱的做法。实际上，应从整体费率角度挑选产品，考虑佣金、买卖差价以及管理费。

　　有些证券公司免除佣金，但管理费和买卖差价可能更高。频繁交易的投资者应更关注买卖差价，因频繁交易带来的差价成本可能远高于管理费。

　　市场普遍认为ETF跟踪误差越小越好，但投资者需注意，跟踪模式、权重方式和再平衡频率是决定ETF跟踪误差的主要因素。

　　避坑指南：优先选择完全复制模式的ETF，避免优化抽样复制模式的产品，除非后者有显著优势。比较跟踪同一指数的ETF时，选择信息比率高的产品。

　　跨境ETF常出现大幅溢价，投资者追高时易陷入陷阱。2026年1月，某纳指ETF溢价率一度超过5%，随后一周内回归净值附近，追高者损失惨重。

　　避坑指南：购买ETF前必查溢价率，溢价超过1.5%的品种坚决不追。可通过基金公司官网查询IOPV（参考净值），判断溢价水平。

　　随着AI技术在投资领域的应用深化，智能投顾与ETF的结合将成为下一个风口。基于投资者风险偏好、资金流动性需求定制的ETF组合，将实现真正意义上的个性化资产配置。

　　2026年下半年，预计我国将推出ETF通2.0版本，扩大互联互通覆盖的ETF范围，增加跨境ETF品种，为投资者提供更丰富的全球资产配置工具。

　　碳中和相关ETF也将迎来快速发展。随着“十五五”规划对绿色金融的强调，碳交易、新能源、节能减排等主题ETF将有长期政策支持，成为未来五年最具潜力的赛道之一。

　　独家预见：到2026年底，ETF市场将出现更多创新策略型ETF，如主动管理ETF、多空策略ETF等，进一步模糊传统指数基金与对冲基金的界限，为投资者提供更多元化的选择。

　　随着2026年市场进一步走向分化与轮动，ETF作为投资“瑞士军刀”的价值将更加凸显。华尔街并不总是占优，普通投资者借助ETF工具同样可以构建机构级别的投资组合。

　　投资不是追逐热点的游戏，而是认知的变现。在2026年的市场环境中，最好的策略是适合自己风险承受能力、投资目标和知识水平的策略。

　　近日据媒体报道，香港一60岁男子曾因冷气机滴水问题与邻居发生争执结怨。1月23日，该男子手持长约30厘米的菜刀，在电梯外的走廊位置，趁楼下男子送女儿上学时，袭击一家三口。警方到场后，男子涉嫌伤人被捕，被扣留调查，共4人被送往医院治理。

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　　记者获悉，受风暴影响，截至当地时间1月23日下午，美国至少14个州宣布进入紧急状态。其中包括密苏里州、阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州、田纳西州、得克萨斯州等。得州州长宣布134个县进入灾难状态。美国首都华盛顿市长缪里尔·鲍泽当日宣布首都进入紧急状态。

　　近日，李亚鹏创办的北京嫣然天使儿童医院因拖欠租金陷入关停危机一事，引发广泛关注。短短数天，全网超过35万人的捐款额已突破2000万元，且数字仍在增长。这场围绕2600万租金的纠纷，早已超越单纯的商业契约之争，成为一场叩问公益边界、规则底线与社会善意的公共事件。

　　中央政治局委员、副主席张又侠，委员、联合参谋部参谋长刘振立涉嫌严重违纪违法，经党中央研究，决定对张又侠、刘振立立案审查调查。©2026中央广播电视总台版权所有。未经许可，请勿转载使用。

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